用搜索和过滤快速查概念、工具和信号，卡片不是正文替代品，而是复习和查漏入口。
esg_fund
ESG 基金需要看筛选规则是否清晰，以及是否改变行业暴露和收益风险特征。
thematic_fund quality_factorproduct_risk_return_reviewetf
ETF 适合需要场内交易、低费率和清晰指数暴露的场景，但需要证券账户并关注流动性和折溢价。
liquidityproduct_risk_return_reviewetf_feeder_fund
选择 ETF 联接基金时要同时看对应 ETF 的流动性、联接基金费率、跟踪误差和场外申赎规则。
tracking_error liquidityproduct_candidate_fit_reviewfof
FOF 可降低自主选基负担，但要关注底层基金、双层费用和策略透明度。
asset_allocation fund_sizeconcentration_risk_reviewlof
LOF 需要同时关注场内价格、基金净值、折溢价、成交量和申赎规则。
liquidityproduct_risk_return_reviewqdii
QDII 可用于分散单一市场风险，但需要同时关注汇率、申赎时差、额度、费率和底层资产波动。
liquidity asset_allocationfx_exposure_review concentration_risk_reviewreits_fund
REITs 可作为不动产或基础设施暴露，但要关注底层资产、分派率、利率和流动性。
dividend_yield liquidityconcentration_risk_reviewprimary_bond_fund
一级债基可能比纯债基金多一层权益相关波动，需要穿透实际持仓和历史回撤。
max_drawdown holdingsproduct_risk_return_reviewsse_50_index_fund
上证50偏大盘蓝筹，使用时要关注金融等行业权重和与其他大盘基金的重叠。
blue_chip_fund concentration_risk_reviewconcentration_risk_reviewmid_cap_index_fund
中盘暴露适合作为权益风格补充，需要看指数规则和组合已有市值风格。
correlation asset_allocationconcentration_risk_reviewcsi_500_index_fund
中证500适合补充大盘宽基以外的市值风格，但波动和风格周期需要纳入仓位上限。
mid_cap_index_fund small_cap_index_fundconcentration_risk_reviewactive_fund
主动基金需要重点看长期风格、超额收益稳定性、回撤和基金经理变更。
alpha_coefficient fund_turnoverproduct_risk_return_reviewthematic_fund
主题基金适合小比例卫星仓位，需要明确主题逻辑、估值和退出条件。
concentration_risk_review growth_factorconcentration_risk_reviewsecondary_bond_fund
二级债基适合做稳健配置候选，但必须看股票/可转债仓位、回撤和基金经理风格。
max_drawdown calmar_ratioproduct_risk_return_reviewvalue_fund
价值型基金可能长期有效但会阶段性跑输，需要通过仓位和再平衡管理体验。
value_factor pe_ratio pb_ratiodividend_style_reviewcapital_preservation_fund
看到保本字样时要先确认规则是否仍适用、保本条件是什么、提前赎回是否失去保障。
liquidity risk_capacityproduct_risk_return_reviewtrust_product
学习阶段只做概念理解；真实购买前必须核验底层资产、增信措施、期限、流动性和适当性要求。
investor_suitability liquiditysuitability_mismatch_reviewcredit_bond_fund
信用债基金要看持仓评级、行业集中、信用事件和历史回撤。
max_drawdown liquidityproduct_risk_return_reviewbond_fund
债券基金适合承担组合中的稳定器角色，但仍需关注久期、信用风险、可转债或股票仓位。
max_drawdown liquidityproduct_risk_return_reviewbond_heavy_hybrid_fund
偏债混合可能适合作为稳健配置候选，但仍需看权益仓位、久期和最大回撤。
duration max_drawdownproduct_risk_return_reviewequity_heavy_hybrid_fund
偏股混合应主要计入权益仓位，不应因为“混合”标签低估风险。
max_drawdown holdingsallocation_drift_review portfolio_drawdown_warningsavings_treasury_bond
选择前要看期限、提前兑取规则、利息损失和资金用途。
liquidity yield_to_maturitycash_yield_reviewpublic_fund
公募基金信息披露较规范，但仍需看资产类型、风险等级、费用和基金合同。
fund navproduct_risk_return_reviewretirement_target_fund
先匹配退休时间、风险承受能力和账户规则，再比较产品表现。
target_retirement_fund
养老目标基金适合长期资金候选，但仍需看封闭期、权益比例、费用和目标日期设计。
asset_allocation risk_capacityproduct_risk_return_reviewchinext_index_fund
适合作为成长风格卫星仓位，需限制比例并关注估值。
growth_factor volatilityconcentration_risk_review portfolio_drawdown_warningrates_bond_fund
利率债基金适合用来表达利率和久期暴露，不等于稳定现金管理。
interest_rate durationproduct_risk_return_reviewoil_fund
原油基金波动大且产品结构复杂，只适合作为小比例主题或商品暴露观察。
volatility qdiiconcentration_risk_reviewconvertible_bond_fund
可转债基金波动常高于普通债基，应放入多资产或权益相关预算中看。
max_drawdown volatilityproduct_risk_return_review portfolio_drawdown_warninginterbank_cd_index_fund
它不是货币基金，应关注净值波动、赎回到账、持有期和底层指数规则。
duration liquiditycash_yield_reviewcommodity_fund
商品基金适合分散通胀和特定宏观风险，但波动、展期成本和产品结构差异很大。
inflation volatilityconcentration_risk_reviewtreasury_reverse_repo
需要关注交易时间、可用可取、交易费用、计息天数和适当性，不适合作为不了解规则的应急金唯一载体。
liquidity time_value_of_moneycash_yield_reviewon_exchange_fund
使用场内基金时要关注成交量、买卖价差、折溢价、佣金和证券账户使用成本。
liquidity navproduct_candidate_fit_reviewoff_exchange_fund
场外基金适合定投和长期持有，但买入前要看确认日、赎回到账、申赎费率和销售服务费。
nav liquidityproduct_candidate_fit_reviewfund
买基金前先确认它提供什么资产暴露、怎么收费、怎么交易，以及它在组合里承担什么角色。
asset_allocation navproduct_risk_return_reviewfund_sales_channel
选择渠道时优先看合规资质、费率、产品覆盖、赎回体验和账户管理便利性，而不是只看营销活动。
liquidityproduct_candidate_fit_reviewenhanced_index_fund
需要同时看跟踪偏离和超额收益稳定性，规模过大可能影响部分增强策略容量。
tracking_error alpha_coefficientproduct_risk_return_reviewlarge_cap_index_fund
大盘指数可作为权益核心暴露的一部分，但仍需要和中小盘、海外或固收资产配合。
broad_based_index_fund asset_allocationvaluation_equity_low concentration_risk_reviewbroad_based_index_fund
宽基指数更适合作为权益核心仓位，行业或主题指数更适合作为卫星仓位。
correlation asset_allocationvaluation_equity_low allocation_drift_reviewhedge_fund
对冲基金属于复杂工具，学习阶段应先理解策略风险和流动性限制，不应把“对冲”理解为无风险。
leverage max_drawdownproduct_risk_return_reviewsmall_cap_index_fund
小盘指数适合作为卫星仓位或风格补充，不宜替代核心宽基。
volatility liquidityconcentration_risk_review portfolio_drawdown_warningbalanced_hybrid_fund
需要看实际仓位是否稳定均衡，以及是否和已有股债配置重复。
asset_allocation holdingsproduct_risk_return_review concentration_risk_reviewgrowth_fund
成长型基金波动通常较高，应作为权益或卫星仓位管理。
growth_factor volatilityconcentration_risk_review portfolio_drawdown_warningindex_fund
指数基金适合建立核心资产暴露。选择时应看跟踪指数、费率、规模、跟踪误差和交易方式。
asset_allocation correlationvaluation_equity_low valuation_equity_highincome_fund
收入型基金需要区分收入来源，是票息、股息、分红还是资产卖出。
dividend_yield fund_distributiondividend_style_review product_risk_return_reviewcsi_300_index_fund
沪深300可作为 A 股权益核心暴露候选，但仍需看估值、费率、跟踪误差和已有仓位。
broad_based_index_fund pe_ratiovaluation_equity_low allocation_drift_reviewmixed_fund
混合基金可作为多资产工具，但需要拆解真实资产暴露，避免和其他基金重复承担同一类风险。
asset_allocation max_drawdownproduct_risk_return_reviewflexible_allocation_fund
灵活配置基金更依赖基金经理判断，需要重点看长期风格是否稳定。
fund_turnover holdingsfund_manager_or_strategy_change product_risk_return_reviewcash_management_wealth_product
只能作为现金增强候选，使用前要看风险等级、赎回到账、估值方式和是否可能净值波动。
product_risk_level liquidityproduct_risk_level_reviewlife_cycle_fund
生命周期基金可简化长期配置，但要确认下滑路径是否符合自己的资金目标。
asset_allocation risk_capacityallocation_drift_reviewtarget_date_fund
目标日期基金先匹配退休年份和下滑曲线，再看历史表现。
target_risk_fund
选择目标风险基金前，先确认风险等级是否匹配 IPS 和养老资金期限。
short_duration_bond_fund
短债基金可作为现金管理增强候选，但仍有净值波动和赎回到账时间。
duration liquiditycash_buffer_low product_risk_return_reviewprivate_fund
私募基金不适合作为入门学习的核心工具，应重点关注流动性、信息披露、费用和策略风险。
liquidity risk_capacityproduct_risk_return_reviewstar_market_index_fund
科创板相关基金应作为高波动卫星仓位处理，不应用短期资金承载。
growth_factor concentration_risk_reviewconcentration_risk_review portfolio_drawdown_warningdividend_index_fund
适合作为价值或现金流风格暴露，但要关注利率环境、行业集中和估值水平。
dividend_yield payout_ratio value_factordividend_style_reviewpure_bond_fund
纯债基金仍会受利率、信用、久期和流动性影响，不等于保本。
duration interest_rateproduct_risk_return_reviewstructured_deposit
购买前必须看本金保障范围、挂钩标的、收益区间、观察条件和提前支取规则。
product_risk_level investor_suitabilitybank_wealth_product_reviewequity_fund
股票基金适合长期资金，不适合承载应急金和短期目标资金。
max_drawdown risk_capacityportfolio_drawdown_warning concentration_risk_reviewblue_chip_fund
蓝筹基金可能偏大盘和价值风格，需要关注行业集中和估值。
large_cap_index_fund dividend_yieldconcentration_risk_reviewsector_index_fund
行业指数适合作为卫星仓位，需要设置集中度上限。
concentration_risk_review volatilityconcentration_risk_reviewpassive_fund
被动型基金适合构建核心资产暴露，重点看指数规则、费率、规模和跟踪误差。
tracking_error index_fundproduct_risk_return_reviewmoney_market_fund
适合承载应急金和短期闲置资金，不适合作为长期增值的主要工具。
liquiditycash_buffer_lowquantitative_fund
需要关注策略容量、超额收益稳定性、回撤和市场风格变化。
alpha_coefficient tracking_errorproduct_risk_return_reviewbank_wealth_product
购买前要看产品风险等级、投资范围、业绩比较基准、持有期、赎回规则和是否适合自己的风险承受能力。
product_risk_level investor_suitabilitybank_wealth_product_reviewlong_duration_bond_fund
长债基金适合明确利率风险承受能力的配置，不适合简单替代现金。
duration interest_rateproduct_risk_return_reviewgold_fund
黄金适合作为组合分散工具之一，但不产生现金流，仓位应受目标配置约束。
inflation asset_allocationallocation_drift_reviewpromotion_or_kol_recommendation_review
进入冷静期
recommendation_source product_name product_risk_level official_disclosure_available watchlist_statusinvestor_right_to_information fomoqdii_product_rule_review
检查申购、限购、赎回到账和净值确认是否影响资金安排
subscription_status redemption_days purchase_limit nav_confirmation_lag expense_ratio tracking_errorliquidity exchange_rate tracking_errorrsi_extreme_review
只触发复核，不直接反向交易
rsi_period rsi_value price_trend valuation_level current_weight action_typerelative_strength_index market_timing moving_average_deviationproduct_substitution_review
写清楚替换原因是成本、跟踪、流动性、规则变化还是暴露变化
existing_product_role replacement_product_role fee_difference tracking_error_difference liquidity_difference tax_or_redemption_costtracking_error liquidity annualized_returnproduct_risk_return_review
检查产品是否仍符合原始买入理由
annualized_return max_drawdown sharpe_ratio expense_ratio fund_size manager_changeannualized_return max_drawdown sharpe_ratioproduct_risk_level_review
重新阅读产品说明书和风险揭示
previous_product_risk_level current_product_risk_level investor_risk_level holding_weightproduct_risk_level investor_suitabilityposition_limit_review
停止新增买入
current_weight max_weight core_satellite_label liquidity_needfull_light_empty_position risk_budgetposition_action_review
检查操作后仓位是否超出 IPS
action_type current_weight target_weight max_weight funding_source trigger_signaladd_reduce_position base_positionproduct_candidate_fit_review
先确认产品解决的是资产配置缺口还是短期兴趣
target_asset_exposure product_asset_exposure current_weight target_weight expense_ratio liquidity_condition substitution_targetasset_allocation correlation liquiditydecision_journal_required
先填写决策日志
action_type trigger_signal target_weight_impact funding_sourceloss_aversion sunk_cost fomointerest_rate_environment_review
检查长久期债券基金的利率敏感性
policy_rate_change bond_yield_change money_market_yield portfolio_duration income_asset_weightinterest_rate duration dividend_yieldconcentration_risk_review
拆解集中度来自单一市场、行业、主题、基金经理还是货币
asset_weight market_weight theme_weight concentration_thresholdcorrelation asset_allocation max_drawdowndrawdown_add_review
检查该资产是否仍属于计划内资产
peak_to_current_drawdown target_weight current_weight available_long_term_cash max_add_budgetmax_drawdown dca risk_capacityfund_manager_or_strategy_change
重新检查基金是否符合原始买入理由
manager_change strategy_change fund_turnover tracking_error recent_drawdownalpha_coefficient fund_turnover tracking_errortechnical_signal_cooldown_review
进入冷静期
technical_signal decision_journal_status current_weight target_weight fundamental_reasontrading_volume market_timingvaluation_equity_low
将相关指数或基金加入机会观察清单
pe_percentile pb_percentile earnings_yield target_weight current_weightasset_allocation annualized_return max_drawdownvaluation_equity_high
检查权益仓位是否超过目标区间
pe_percentile pb_percentile earnings_yield target_weight current_weightasset_allocation max_drawdownequity_exposure_review
检查权益总仓位是否超过 IPS 区间
equity_weight target_equity_weight market_weight sector_weight theme_weight max_drawdownasset_allocation risk_budget max_drawdownfx_rate_move_review
拆分海外资产收益中来自底层资产和汇率的部分
base_currency portfolio_currency exchange_rate_change overseas_asset_weight currency_exposure target_overseas_weightexchange_rate currency_exposure asset_allocationvolatility_index_review
只触发关注和复核，不直接交易
index_name index_level current_weight max_weight valuation_level funding_source product_premium_or_discountvix_index vxn_index volatilityfx_exposure_review
检查海外资产是否仍在目标仓位范围内
overseas_asset_weight currency_exposure target_overseas_weightasset_allocation liquidity exchange_rate currency_exposurefomo_cooldown_review
先加入观察清单
trigger_source current_theme_weight target_theme_limit watchlist_statusfomo thematic_fund concentration_risk_reviewcash_yield_review
检查现金是否超过或低于目标区间
money_market_yield bank_deposit_yield short_bond_yield redemption_time emergency_cash_monthsliquidity liquidity_ratiocash_buffer_low
暂停新增高风险资产
monthly_expense liquid_cash emergency_months_targetliquidity risk_capacityallocation_drift_review
检查偏离是否来自市场涨跌、追加资金或产品分类错误
current_weight target_weight drift_thresholdasset_allocation correlationdividend_style_review
检查红利资产估值是否仍合理
dividend_yield payout_ratio pe_percentile pb_percentile interest_rate_change sector_concentrationdividend_yield payout_ratio value_factor free_cash_flowportfolio_drawdown_warning
检查是否误用短期资金承担长期波动
portfolio_drawdown equity_drawdown max_acceptable_drawdownmax_drawdown risk_capacityrule_break_review
延迟操作到下一次复盘
action_reason ips_rule current_weight target_weightloss_aversion sunk_cost risk_capacitysuitability_mismatch_review
暂停购买
investor_risk_level product_risk_level investment_horizon liquidity_need funding_sourceinvestor_suitability product_risk_levelbank_wealth_product_review
区分存款和净值型理财
product_risk_level performance_benchmark net_value_history redemption_rule investment_scopebank_wealth_product product_risk_levelma_long_term_deviation_review
只触发检查，不直接买卖
current_price moving_average_240_or_250 deviation_ratio valuation_level current_weight max_add_budgetlong_term_moving_average moving_average_deviationvix_index
VIX 可作为海外权益整体风险情绪观察项；如果观察纳斯达克 100 或科技成长仓位，应同时看 VXN。
volatility systematic_risk vxn_indexvolatility_index_reviewvxn_index
本体系把 VXN 大于 32 作为个人观察阈值，只触发关注、仓位复核和产品规则检查，不直接触发买卖。
vix_index volatility systematic_riskvolatility_index_reviewebitda
使用 EBITDA 时同时查看资本开支、营运资本、利息负担和真实经营现金流。
EBITDA = EBIT + 折旧 + 摊销capital_expenditure operating_cash_flow ev_to_ebitdaev_to_ebitda
只在行业、报告期、会计口径和 EBITDA 质量相近的公司之间使用，并结合其他估值方法。
EV/EBITDA = 企业价值 ÷ EBITDAenterprise_value ebitda comparable_basisfomo
热点资产必须先进入观察清单，写清触发条件和仓位上限，不能直接买入。
thematic_fund concentration_risk_reviewfomo_cooldown_reviewxirr
复盘定投或多次买卖时，应记录每次现金流日期和金额，才能计算真实年化收益。
求 r，使 Σ[现金流_i ÷ (1 + r)^(日期差_i ÷ 365)] = 0annualized_returnproduct_risk_return_reviewnon_recurring_item
比较利润时分别记录报告值和剔除重大一次性项目后的经营解释，且不自行假定调整口径。
net_profit three_financial_statementsthree_financial_statements
研究股票时至少同时查看三张报表及其附注，不以单一盈利指标替代整体判断。
资产负债表恒等式：资产 = 负债 + 所有者权益revenue net_profit operating_cash_flowearnings_guidance
将指引与历史兑现率、行业环境和市场此前预期分开记录，不能把它当作确定收入。
market_expectation expectation_gap net_profitpersonal_pension_account
个人养老金适合长期养老目标，不适合短期资金；选择产品时仍需做适当性和风险等级检查。
retirement_target_fund tax_after_returnsuitability_mismatch_reviewduration
久期越长，利率变化对债券价格影响越大。选择债券基金时要关注久期和利率环境。
价格变动近似 = −修正久期 × 收益率变动interest_rate bond_fundproduct_risk_return_reviewhit_rate
胜率必须和平均盈利、平均亏损、最大亏损和回撤一起看。高胜率但大亏一次的规则仍可能不可用。
胜率 = 盈利样本数 ÷ 总样本数max_drawdown calmar_ratio backtestingproduct_risk_return_reviewbid_ask_spread
对成交不活跃的 ETF 或 LOF，交易前查看价差、盘口深度和成交量，尽量使用限价单并避开异常波动时段。
绝对价差 = 最低卖价 − 最高买价
相对价差 = 绝对价差 ÷ [(最低卖价 + 最高买价) ÷ 2]etf_premium_discount liquidity friction_costevent_screening
记录事件日期、事实来源、与原有投资逻辑的关系，并检查是否已被价格反映。
candidate_pool data_as_of_dateproduct_risk_level
产品风险等级必须与个人风险承受能力和资金期限一起看，不能只看收益展示。
investor_suitability liquidityproduct_risk_level_reviewvalue_averaging
价值平均法对现金流要求更高，只适合作为进阶方法观察；第一版不把它作为默认行动规则。
当期净投入 = 当期目标市值 − 当期实际市值
当期目标市值 = 初始目标 + 期数 × 每期计划增加额dca market_timingdrawdown_add_reviewvalue_factor
价值风格可能长期有效，但会阶段性跑输成长风格，需要通过仓位和再平衡管理体验。
pe_ratio pb_ratio dividend_yielddividend_style_reviewenterprise_value
使用 EV 比较前说明债务、现金、优先股和少数股东权益是否纳入，避免混用数据服务的不同口径。
简化 EV = 总市值 + 有息债务 + 优先股 + 少数股东权益 − 现金及等价物market_capitalization ev_to_ebitda financial_positionvaluation_percentile
同时记录估值指标、样本年限、盈利周期和异常值处理，并检查低分位是否来自基本面恶化。
历史分位 = 历史样本中“估值指标 ≤ 当前值”的有效观测数 ÷ 有效观测总数pe_ratio pb_ratio data_as_of_datelow_volatility_factor
低波动不等于不会下跌，应继续纳入权益仓位和回撤预算。
volatility dividend_yielddividend_style_reviewcredit_spread
关注利差变化时，说明比较基准、期限和信用等级，避免把不同期限债券的收益率差误当作纯信用利差。
信用利差 = 信用债收益率 − 期限和币种相近的低风险基准债收益率credit_rating bond_price_yield_relationshipcredit_rating
高收益往往伴随更高信用风险，选择债券基金时要看底层债券评级、行业集中度和历史踩雷记录。
yield_to_maturity max_drawdownproduct_risk_return_reviewcandidate_pool
为每个入围对象记录入围理由、排除条件、失效条件和复核日期，再决定是否进入观察清单。
static_classification_label event_screening conditional_screening cross_sectional_rankingproduct_candidate_fit_reviewbond_price_yield_relationship
观察债券基金时，把价格变化、久期、收益率水平和信用利差一起看，不把单期净值上涨视为无风险收益。
债券价格 = Σ[每期票息 ÷ (1 + 每期收益率)^t] + 面值 ÷ (1 + 每期收益率)^ncoupon_rate yield_to_maturity durationbond_par_value
购买债券时区分面值、市场价格、票面利率和到期收益率，避免只看其中一个数字。
coupon_rate current_yield yield_to_maturitydebt_service_ratio
偿债压力越高，权益和高波动资产仓位越应保守。
偿债比率 = 每月必须偿还的本息 ÷ 每月税后收入risk_capacity liquidity_ratiocash_buffer_lowrebalancing
再平衡应服务风险控制，不是预测高低点。优先用新增资金完成。
asset_allocation risk_budgetallocation_drift_reviewnet_profit
对比收入、利润率和经营现金流的变化，并单列一次性收益、减值或处置事项。
简化净利润 = 营业收入 − 营业成本 − 期间费用 ± 其他损益 − 所得税费用non_recurring_item operating_cash_flow year_over_year_quarter_over_quarterroe
ROE 适合辅助判断企业质量，但要结合负债率和盈利可持续性。
ROE = 归属普通股股东的净利润 ÷ 平均归属普通股股东权益pb_ratio quality_factorproduct_risk_return_reviewconvexity
对个人投资者，先掌握久期和信用风险；只有比较长久期债券、债券组合或复杂产品时再把凸性纳入分析。
价格变动近似 = −修正久期 × 收益率变动 + 0.5 × 凸性 × (收益率变动)^2duration bond_price_yield_relationshippayout_ratio
分红率过低可能现金回报不足，过高则可能影响再投资或不可持续。
分红率 = 现金分红总额 ÷ 归属普通股股东的净利润dividend_yield free_cash_flowdividend_style_reviewinterest_rate
利率上升通常会压制长久期债券和高估值权益资产，利率下降则可能提升债券价格和权益估值。
duration earnings_yielddividend_style_reviewyield_to_maturity
利率变化会影响债券价格和到期收益率，债券基金复核时应同时看久期、信用风险和收益来源。
当前价格 = Σ[每期票息 ÷ (1 + YTM)^t] + 面值 ÷ (1 + YTM)^ninterest_rate durationinterest_rate_environment_reviewcut_loss
卖出亏损资产前要区分基本面或规则改变、仓位超限、现金流压力和纯粹情绪反应。
loss_aversion stop_loss_take_profitrule_break_review portfolio_drawdown_warningadd_reduce_position
加减仓前先检查目标仓位、资金层、触发信号和操作后仓位是否越界。
rebalancing market_timingposition_action_review allocation_drift_reviewwacc
阅读 DCF 时重点检查折现率是否与业务风险、资本结构和估值日期一致，并对关键假设做敏感性分析。
WACC = 权益权重 × 权益成本 + 债务权重 × 债务成本 × (1 − 所得税率)discounted_cash_flow enterprise_value beta_coefficientcalmar_ratio
卡玛比率适合辅助筛选稳健型产品，但必须结合样本期、资产类别和策略变化。
卡玛比率 = 年化收益率 ÷ |最大回撤|annualized_return max_drawdownproduct_risk_return_reviewcomparable_basis
输出比较表前逐项标注截至日、报告期、币种、是否 TTM，以及行业或基金分类范围。
data_as_of_date trailing_twelve_months pe_ratioright_side_trading
右侧交易降低了过早入场风险，但可能牺牲部分价格优势；对本项目而言，它只能作为观察方式，不替代资产配置规则。
market_timingfomo_cooldown_review decision_journal_requiredyear_over_year_quarter_over_quarter
结合同比、环比、绝对金额和至少多个季度趋势判断，不只引用单一增速。
同比增速 = (本期值 − 上年同期值) ÷ 上年同期值
环比增速 = (本期值 − 上期值) ÷ 上期值fiscal_year comparable_basis revenuebacktesting
回测必须先写规则、再跑历史数据，并同时检查成本、样本期、基准、最大回撤、修复时间和过拟合风险。
annualized_return conservative_annualized_expectation max_drawdown hit_rate sharpe_ratio calmar_ratioproduct_risk_return_reviewgross_domestic_product
观察 GDP 时区分名义与实际增长、同比与环比，并结合通胀、就业和盈利数据理解。
支出法 GDP = 居民消费 + 投资 + 政府支出 + (出口 − 进口)consumer_price_index monetary_policymoving_average_deviation
均线偏离率策略必须设定最大投入、最大仓位和失效条件，不应单独作为交易规则。
均线偏离率 = (当前价格 − N 日移动平均线) ÷ N 日移动平均线 × 100%long_term_moving_average market_timingma_long_term_deviation_reviewbasis
阅读商品或期货型基金时，确认其收益是否还受基差和展期影响，而非只看现货价格。
本卡约定：基差 = 现货价格 − 期货价格futures_contract contango_backwardation futures_roll_yieldfund_distribution
基金分红本身不等于额外收益，应关注分红前后的总资产变化和税费、再投资安排。
现金分红金额 = 持有份额 × 每份分红金额nav accumulated_navproduct_risk_return_reviewdca
定投适合长期资金和持续现金流，不适合解决短期资金增值或追逐热点。
当期买入份额 = 当期固定投入金额 ÷ 当期确认单位净值nav asset_allocationvaluation_equity_low drawdown_add_reviewfund_turnover
主动基金筛选时可用换手率观察风格稳定性和潜在交易成本。
常见口径：换手率 = min(期间买入额，期间卖出额) ÷ 期间平均基金资产净值alpha_coefficient holdingsproduct_risk_return_reviewfund_size
规模过小可能有清盘和流动性风险，规模过大可能影响主动策略或小盘策略执行。
基金资产净值 = 基金资产市值 − 基金负债liquidity tracking_errorproduct_risk_return_reviewfund_conversion
转换前要确认可转换范围、费用、确认时间和转入基金是否符合目标配置。
redemption subscriptionproduct_risk_return_reviewcompound_interest
复利依赖时间、收益率和不被大幅中断的本金。实际行动上，应优先建立长期可持续的投入和持有机制。
期末价值 = 本金 × (1 + 每期收益率)^期数annualized_return max_drawdownportfolio_drawdown_warningsharpe_ratio
夏普比率适合辅助比较同类产品或策略，但不能替代资产类别、资金期限和最大回撤判断。
夏普比率 = (组合年化收益率 − 无风险利率) ÷ 组合年化波动率annualized_return volatility max_drawdownproduct_risk_return_reviewtrapped_and_unwind
是否继续持有只看未来风险收益和 IPS 是否允许，不看过去亏损是否已经发生。
sunk_cost average_costrule_break_review drawdown_add_reviewreserve_requirement_ratio
降准或升准属于宏观流动性信号，应进入利率和资产估值复核，不应直接触发追涨。
存款准备金率 = 法定准备金 ÷ 可计提准备金的存款余额monetary_policy interest_rateinterest_rate_environment_reviewmargin_of_safety
安全边际适合和估值、仓位、资金期限一起使用，不能单独作为买入理由。
pe_ratio pb_ratio dividend_yieldvaluation_equity_lowtarget_profit_taking
止盈应优先服务目标仓位和风险控制，而不是只看单笔收益率。
dca asset_allocationvaluation_equity_high allocation_drift_reviewfutures_roll_yield
查看期货型产品的跟踪指数、展期月份和历史跟踪误差；不把它简单当作现货价格的复制品。
简化展期收益率 = (卖出旧合约价格 − 买入新合约价格) ÷ 卖出旧合约价格contango_backwardation basis tracking_errorleft_side_trading
左侧交易只能用于计划内资产，并且必须绑定仓位上限、资金期限和分批规则，不能变成无上限摊低成本。
margin_of_safety market_timing average_costdrawdown_add_review decision_journal_requiredpb_ratio
PB 更适合资产较重或金融类行业。轻资产、互联网、品牌和研发驱动型企业需要谨慎使用。
市净率 = 每股价格 ÷ 每股净资产 = 总市值 ÷ 归属普通股股东权益pe_ratio roevaluation_equity_low valuation_equity_highmarket_expectation
分开记录已披露事实、市场共识与自己的待验证假设，避免以价格反应替代基本面结论。
expectation_gap earnings_guidancepe_ratio
PE 适合盈利较稳定的资产。使用时要结合历史分位、行业特征和盈利可持续性。
市盈率 = 每股价格 ÷ 每股收益 = 总市值 ÷ 归属普通股股东的净利润earnings_yield pb_ratiovaluation_equity_low valuation_equity_highconservative_annualized_expectation
年化保守预期只能用于判断规则是否值得占用风险预算，不能作为承诺收益或提高仓位上限的理由。
annualized_return max_drawdown backtestingproduct_risk_return_reviewannualized_return
比较产品时要同时看年化收益、最大回撤、波动和持有期限，不能只按年化收益排序。
年化收益率 = (期末价值 ÷ 期初价值)^(1 ÷ 年数) − 1max_drawdown sharpe_ratioconcentration_risk_reviewbase_position
底仓必须属于 IPS 允许资产，并写清目标比例和上限，不能变成无限补仓的理由。
asset_allocation core_satelliteposition_action_reviewposition_building
建仓前应先确定它属于核心仓位、卫星仓位还是实验仓位，并设置资金上限。
asset_allocation risk_capacityvaluation_equity_low drawdown_add_reviewcurrent_yield
把当前收益率与到期收益率、期限、信用风险和价格风险一并阅读。
当前收益率 = 年度票息 ÷ 当前市场价格coupon_rate bond_price_yield_relationship yield_to_maturitymarket_capitalization
比较公司规模时统一币种，并结合企业价值、负债和盈利能力，而不只比较单股价格。
总市值 = 当前每股价格 × 已发行普通股股数pe_ratio pb_ratio share_repurchasetotal_cost_of_ownership
产品替换前要比较总成本，而不是只比较单一费率。
总持有成本 = 各项显性费用 + 买卖价差成本 + 折溢价成本 + 税费 + 其他可量化交易成本friction_cost holding_returnproduct_substitution_reviewtrading_volume
成交量可以帮助识别流动性和交易拥挤，但不能单独判断资产价值。
liquidity friction_costtechnical_signal_cooldown_reviewgrowth_factor
成长风格适合长期资金和明确仓位上限，不适合短期资金追涨。
value_factor volatilityconcentration_risk_reviewbottom_fishing_top_escape
本项目不以抄底逃顶为目标，只用定投、分批补仓、估值止盈和再平衡降低择时依赖。
market_timing dca rebalancingdrawdown_add_review valuation_equity_highinvestor_right_to_information
看不到关键文件或看不懂风险来源时，不进入购买决策。
fund_report investor_suitabilitypromotion_or_kol_recommendation_reviewinvestor_suitability
适当性匹配是购买前检查，不等于产品安全。风险等级不匹配时，应停止买入并重新检查资金期限和风险承受能力。
risk_capacity product_risk_levelsuitability_mismatch_revieweconomic_moat
护城河适合用于理解主动基金或个股逻辑，但普通投资者不应只凭叙事重仓单只股票。
quality_factor roe free_cash_flowproduct_candidate_fit_reviewmarket_timing
第一版只允许把择时转化为估值、仓位偏离和回撤检查，不允许凭主观判断替代 IPS。
rebalancing stop_loss_take_profitallocation_drift_review rule_break_reviewholdings
复盘时要穿透持仓，避免多个基金实际买了同一批资产而造成集中。
correlation asset_allocationconcentration_risk_reviewholding_return
持仓收益适合看单笔路径，复盘多笔不定期现金流时还需要 XIRR 等指标。
持仓收益 = 当前市值 + 已收到现金分配 − 累计投入成本
持仓收益率 = 持仓收益 ÷ 累计投入成本xirr annualized_returndecision_journal_requiredloss_aversion
应用预设仓位、止盈和再平衡规则处理亏损和盈利，而不是在情绪最强时临时决策。
max_drawdown risk_capacityrule_break_reviewaverage_cost
摊薄成本只能用于复盘买入路径，不能成为继续补仓的充分理由。
平均成本 = (买入金额 + 交易费用 − 已实现成本调整) ÷ 当前持有份额dca holdingsdrawdown_add_review decision_journal_requiredfriction_cost
产品替换和频繁交易前必须估算摩擦成本，否则看似优化产品，实际可能降低收益。
简化摩擦成本 = 佣金 + 申赎费 + 税费 + 买卖价差成本 + 折溢价成本 + 可量化冲击成本liquidity market_timingproduct_substitution_review product_candidate_fit_reviewyield_curve
观察曲线时明确市场、信用等级、期限点和数据截至日，将其作为宏观与久期风险的背景信息。
current_yield duration credit_spreaddata_as_of_date
在决策日志中同时记录查询日、数据截至日和报告期；不同截至日的数据不直接横向比较。
trailing_twelve_months comparable_basisordinary_investor
普通投资者应保留风险测评、产品说明书、风险揭示和购买记录，用于后续复盘或维权。
investor_suitabilitysuitability_mismatch_reviewmax_drawdown
最大回撤用于判断自己是否能承受持有过程中的最差历史路径。选择产品和设定仓位时，应先问自己能不能承受这个级别的亏损。
最大回撤 = max[(历史峰值 − 峰值后的资产价值) ÷ 历史峰值]volatility risk_capacityportfolio_drawdown_warningtrailing_twelve_months
横向比较前确认双方 TTM 覆盖的自然年季度是否一致，并注明是否包含一次性项目。
TTM 指标 = 最近四个完整披露季度的该指标之和data_as_of_date comparable_basisoption_greeks
期权持仓应看组合净 Greeks 和到期结构；不以单一 Delta 或 Vega 数字替代最大损失和流动性检查。
Delta = ∂期权价值/∂标的价格；Gamma = ∂Delta/∂标的价格
Theta = ∂期权价值/∂时间；Vega = ∂期权价值/∂隐含波动率；Rho = ∂期权价值/∂利率implied_volatility options_contractoptions_contract
未理解行权价、到期日、权利金、行权和指派前，不把期权策略用于核心仓位。
call_option put_option implied_volatilityfutures_contract
在不了解合约乘数、保证金、到期与展期规则前，不将期货作为个人资产配置工具。
多头合约盈亏 = (平仓价 − 开仓价) × 合约乘数 × 合约数量
空头合约盈亏 = (开仓价 − 平仓价) × 合约乘数 × 合约数量basis contango_backwardation leverageleverage
普通个人理财体系中，杠杆应默认作为限制项处理；只有在完全理解爆仓、追保和流动性风险时才讨论使用。
杠杆倍数 = 总风险暴露 ÷ 自有资金max_drawdown volatility risk_capacityportfolio_drawdown_warningconditional_screening
先写明市场范围、指标定义、阈值依据和负值处理，再用历史路径复核规则是否过拟合。
candidate_pool cross_sectional_ranking pe_ratio roecore_satellite
每个产品买入前都要标记为核心、卫星或实验资金，避免主题仓位侵蚀长期配置。
asset_allocation risk_budgetconcentration_risk_review allocation_drift_reviewcross_sectional_ranking
使用排行时记录样本池、截至日、指标口径、排序方向和缺失值处理，并把靠前对象放入候选池而非直接交易。
candidate_pool comparable_basis conditional_screeningstop_loss_take_profit
宽基和长期配置更适合用仓位再平衡和估值止盈；个股或实验仓位才更需要明确止损边界。
loss_aversion rebalancingrule_break_reviewcontango_backwardation
持有期货型商品产品前，阅读其展期规则和跟踪方法，并把曲线结构视为额外风险来源。
basis futures_roll_yieldgross_margin
将毛利率放在连续多个报告期和同业可比口径下观察，并结合产品结构和成本变化解释。
毛利率 = (营业收入 − 营业成本) ÷ 营业收入revenue net_profit comparable_basisexchange_rate
复盘海外资产时应拆分底层资产收益和汇率贡献，避免把汇率短期变化误判为产品能力变化。
本币总回报 = (1 + 外币资产回报) × (1 + 外币兑本币汇率回报) − 1currency_exposure asset_allocationfx_rate_move_review fx_exposure_reviewsunk_cost
是否继续持有，只应看未来风险收益和是否符合 IPS，而不是过去亏损金额。
max_drawdown decision_journal_requiredrule_break_reviewvolatility
高波动资产不一定不能买，但需要更低仓位、更长资金期限和更明确的再平衡规则。
年化波动率 = 收益率标准差 × √每年期数max_drawdown sharpe_ratioportfolio_drawdown_warningliquidity
应急金和短期目标资金优先看流动性，长期资金才适合承受流动性较差或波动较大的资产。
risk_capacitycash_buffer_lowliquidity_ratio
该指标直接决定是否可以增加高波动资产投入。
流动性比率（月）= 可快速变现且价值稳定的资产 ÷ 每月必要支出liquidity risk_capacitycash_buffer_lowconsumer_price_index
将 CPI 作为利率、购买力和资产配置的背景变量，注意核心 CPI、同比基数和统计口径差异。
CPI 指数 = 当前消费篮子成本 ÷ 基期消费篮子成本 × 100
CPI 同比 = (本期 CPI − 上年同期 CPI) ÷ 上年同期 CPIinflation interest_rate gross_domestic_productfull_light_empty_position
仓位状态必须和资金期限、现金缓冲、目标仓位相匹配，不应由情绪和市场热度决定。
risk_capacity asset_allocationposition_limit_reviewgray_rhino
对灰犀牛风险要定期复盘假设是否变化，而不是等到风险完全爆发后才调整。
systematic_risk asset_allocationconcentration_risk_reviewbull_bear_market
牛熊判断应服务于仓位复核和再平衡，不能替代 IPS 中的目标仓位和资金期限。
max_drawdown risk_capacityportfolio_drawdown_warningdiscounted_cash_flow
只将 DCF 用作情景分析和假设透明化工具，至少比较悲观、基准和乐观情景，不把单一结果当目标价。
企业价值 = Σ[未来自由现金流_t ÷ (1 + 折现率)^t] + 终值 ÷ (1 + 折现率)^nwacc free_cash_flow valuation_percentilesubscription
申购前要看确认日、费用、限购、交易时间和对应底层市场交易日。
nav liquidityproduct_risk_return_reviewearnings_yield
盈利收益率适合盈利稳定的宽基或价值类资产，不适合机械套用到高成长、亏损或强周期资产。
盈利收益率 = 每股收益 ÷ 每股价格 = 1 ÷ 市盈率pe_ratio interest_ratevaluation_equity_lowcorrelation
构建组合时要关注资产之间是否真的分散。例如多个权益基金可能仍然高度相关，不能自然降低组合风险。
相关系数 = 协方差(资产 A 收益率，资产 B 收益率) ÷ (资产 A 标准差 × 资产 B 标准差)asset_allocation max_drawdownconcentration_risk_reviewrelative_strength_index
RSI 只能触发复核。常见的 70 和 30 阈值需要结合趋势、估值、仓位和资金期限使用，不能单独决定买卖。
RSI = 100 − [100 ÷ (1 + RS)]；RS = N 期平均上涨幅度 ÷ N 期平均下跌幅度market_timing moving_average_deviation trading_volumersi_extreme_review technical_signal_cooldown_reviewcall_option
把它视作进阶衍生品概念，先理解最大损失、到期和行权机制，再讨论任何策略。
到期买方收益 = max(标的到期价 − 行权价，0)
到期买方盈亏 = 到期买方收益 − 权利金options_contract implied_volatility option_greeksput_option
评估保护策略时，先计算全部权利金成本、保护期限和未被覆盖的风险，避免只看名义对冲比例。
到期买方收益 = max(行权价 − 标的到期价，0)
到期买方盈亏 = 到期买方收益 − 权利金options_contract implied_volatility option_greekscoupon_rate
比较债券或债基时，优先区分票面利率、当前收益率和到期收益率，并同时检查信用和久期风险。
年票息 = 债券面值 × 票面利率yield_to_maturity bond_price_yield_relationshiptax_after_return
涉及个人养老金、分红、赎回或跨境产品时，应优先核验税费规则。
税后净收益 = 税前投资收益 − 税费 − 其他交易成本
税后收益率 = 税后净收益 ÷ 累计投入成本personal_pension_account total_cost_of_ownershipproduct_candidate_fit_reviewsystematic_risk
系统性风险不能靠多买几只同类基金消除，需要通过资产配置、现金缓冲和风险预算管理。
asset_allocation correlationportfolio_drawdown_warningoperating_cash_flow
观察经营现金流与净利润是否长期匹配，并结合应收、存货和资本开支变化分析原因。
间接法简化 OCF = 净利润 + 非现金费用 ± 营运资本变动three_financial_statements net_profit free_cash_flowdividend_yield
股息率可用于分析红利资产和现金流型权益，但需要结合分红稳定性和盈利质量。
股息率 = 过去 12 个月每股现金股利 ÷ 当前每股价格payout_ratio dividend_index_funddividend_style_reviewfree_cash_flow
自由现金流可辅助判断企业分红、回购、还债和再投资能力。
简化自由现金流 = 经营活动现金流 − 资本开支dividend_yield payout_ratiodividend_style_reviewrevenue
同时检查收入增速、毛利率、净利率、应收项目和经营现金流，判断增长的质量。
简化营业收入 = 各类产品或服务的销售数量 × 对应确认单价之和gross_margin net_profit operating_cash_flowworking_capital
将营运资本变化与经营现金流、收入增速和行业商业模式一起观察。
营运资本 = 流动资产 − 流动负债operating_cash_flow revenue financial_positionbeta_coefficient
贝塔高的资产在市场上涨时可能更强，在下跌时也可能跌得更多，适合放进目标仓位和回撤预算里判断。
β = 协方差(资产收益率，基准收益率) ÷ 基准收益率方差volatility max_drawdown asset_allocationportfolio_drawdown_warning product_risk_return_reviewfinancial_position
研究公司时同时观察资产质量、债务期限、现金余额和权益变化，不以“总资产很大”代替偿债能力判断。
资产 = 负债 + 所有者权益three_financial_statements working_capital market_capitalizationfiscal_year
跨公司比较时标出每家财年起止，并优先用覆盖相同期间的季度数据或 TTM 数据。
trailing_twelve_months comparable_basis year_over_year_quarter_over_quarterfiscal_policy
财政政策可作为行业和宏观背景观察项，但组合层面仍应先检查资产配置和风险预算。
systematic_riskequity_exposure_reviewmonetary_policy
货币政策会影响现金收益、债券价格、权益估值和汇率，但不能单独作为买卖指令。
interest_rate reserve_requirement_ratiointerest_rate_environment_reviewtime_value_of_money
闲置资金不是没有成本，短期资金重流动性，长期资金则需要考虑通胀和复利带来的机会成本。
compound_interest inflationcash_yield_reviewcurrency_exposure
海外配置要同时记录市场暴露和货币暴露，避免多个产品看似分散但实际集中在同一货币风险上。
exchange_rate correlationfx_exposure_review concentration_risk_reviewquality_factor
质量风格可作为长期权益配置的筛选维度，但不能脱离估值。
roe free_cash_flowproduct_risk_return_reviewasset_allocation
资产配置应先于具体产品选择。先决定权益、固收、现金、商品、海外等比例，再选择基金或 ETF。
correlation liquidity max_drawdownallocation_drift_review concentration_risk_reviewcapital_expenditure
结合产能利用率、未来收入、折旧、经营现金流和资本回报判断开支质量。
operating_cash_flow free_cash_flow ebitdaredemption
短期目标资金不能依赖赎回周期不确定或波动较大的基金。
liquidity navcash_buffer_lowtracking_error
选择指数基金时，应把跟踪误差和费率、规模、流动性一起看。
年化跟踪误差 = (基金各期收益率 − 基准各期收益率) 的标准差 × √每年期数index_fund enhanced_index_fundproduct_risk_return_reviewchase_rise_kill_fall
追涨杀跌应触发冷静期和决策日志，不应直接进入交易。
fomo loss_aversionfomo_cooldown_review rule_break_reviewinflation
长期资金不能只停留在现金里，需要通过权益、债券、商品等资产组合管理购买力风险。
interest_rate asset_allocationallocation_drift_reviewpurchasing_managers_index
使用 PMI 时注明发布机构、制造业或服务业分类、季节调整情况和环比变化，不根据单月读数追逐行业。
gross_domestic_product market_expectationlong_term_moving_average
MA240/MA250 只能触发检查，不直接触发买卖；必须同时检查估值、仓位、资金期限和产品规则。
N 日移动平均线 = 最近 N 个交易日收盘价之和 ÷ Nmarket_timing bottom_fishing_top_escapema_long_term_deviation_reviewalpha_coefficient
主动基金收费更高时，应重点观察超额收益是否稳定，而不是只看市场上涨带来的贝塔收益。
CAPM 阿尔法 = 实际收益率 − [无风险利率 + β × (基准收益率 − 无风险利率)]beta_coefficient tracking_errorproduct_risk_return_reviewimplied_volatility
将隐含波动率用于理解期权成本和风险，不把它单独作为方向交易信号。
options_contract option_greeks volatilitystatic_classification_label
用标签建立可比范围后，继续检查估值、盈利质量、产品规则和组合重复度。
candidate_pool event_screeningunsystematic_risk
使用宽基指数、控制行业主题仓位、检查基金经理和产品规则，可以降低非系统性风险。
systematic_risk correlationconcentration_risk_reviewexpectation_gap
先定义使用的预期来源和时点，再把实际值、指引、价格反应与不确定性分别记录。
market_expectation earnings_guidance data_as_of_daterisk_capacity
真实仓位应由风险承受能力和资金期限决定，而不是由短期市场热度决定。
liquidity max_drawdown asset_allocationcash_buffer_low portfolio_drawdown_warningrisk_budget
风险预算应写进 IPS，并由仓位偏离、回撤和集中度信号触发检查。
max_drawdown risk_capacity asset_allocationconcentration_risk_review portfolio_drawdown_warningblack_swan
黑天鹅无法靠预测处理，应靠现金缓冲、分散配置、低杠杆和可承受仓位提前管理。
systematic_risk margin_of_safetyportfolio_drawdown_warning