技术指标与仓位信号边界
MA250、MA240、成交量、均线偏离率等技术指标可以帮助观察市场状态，但不能单独决定买卖。它们在本体系里的位置是“触发复核”，不是“发出指令”。
为什么要设边界
技术指标来自价格和成交数据，本身不解释估值、盈利、产品结构、个人现金流和风险承受能力。把指标当成自动交易规则，会让组合暴露由图形牵引，而不是由目标和风险预算牵引。
MA250/MA240 的使用方式
长期均线可用于观察长期趋势或市场情绪：
- 价格长期在均线下方，说明市场处于弱势区间，但不等于一定低估。
- 价格大幅偏离均线，说明短期波动较大，但不等于一定反转。
- 放量或缩量只能辅助观察流动性和交易活跃度，不能证明风险消失。
允许触发的检查
| 现象 | 只允许触发 |
|---|---|
| 跌破长期均线 | 检查估值、回撤、目标仓位和补仓预算 |
| 重回长期均线 | 检查是否已有右侧规则和止损条件 |
| 远离长期均线 | 检查是否追涨、是否超仓 |
| 放量上涨 | 检查是否受情绪和热榜影响 |
| 放量下跌 | 检查流动性、产品折溢价和风险预算 |
| VIX 或 VXN 快速升高 | 检查海外权益风险预算、补仓资金和是否存在恐慌交易 |
| RSI 进入极端区间 | 检查趋势、估值和仓位边界，不直接反向交易 |
CBOE VIX 与 VXN
CBOE Volatility Index 通常指 VIX，它观察的是标普 500 期权价格隐含的短期预期波动率。它更适合作为美股整体风险情绪指标，而不是纳斯达克 100 或科技成长资产的专属指标。
CBOE NASDAQ-100 Volatility Index 通常指 VXN，它观察的是纳斯达克 100 期权价格隐含的短期预期波动率。若组合里有纳斯达克 100、信息科技、半导体或其他美股成长暴露，VXN 比 VIX 更贴近这部分仓位的情绪压力。
本体系把 VXN > 32 作为个人观察阈值：超过该水平时只进入关注和复核，不自动买入或卖出。
| 指标 | 主要观察对象 | 适用场景 | 不允许推出 |
|---|---|---|---|
| VIX | 标普 500 预期波动率 | 美股整体风险情绪复核 | VIX 高就一定抄底 |
| VXN | 纳斯达克 100 预期波动率 | 科技成长仓位压力复核 | VXN 大于 32 就一定加仓 |
触发 VXN > 32 后，只检查以下问题：
- 纳斯达克 100、信息科技、半导体和美股成长仓位合计是否超出卫星仓位上限。
- 若计划加仓，资金是否来自长期资金或预设机会资金。
- 当前估值、回撤和产品规则是否同时支持动作。
- 场内 QDII 是否存在异常溢价、成交不足或限购替代问题。
- 若不交易，是否需要把该资产放入观察清单并等待下一次定投或再平衡窗口。
RSI 指标
RSI 是相对强弱指数，常用来观察价格近期上涨和下跌动能的相对强弱。常见用法会把 RSI > 70 视作过热区，把 RSI < 30 视作偏冷区，但这些区间不是确定买卖点。
RSI 的主要问题是：强趋势里可以长时间处在高位或低位，单独反向交易容易过早卖出强势资产，或过早补入持续下跌资产。
| RSI 现象 | 只允许触发 |
|---|---|
| RSI 高于 70 | 检查是否追涨、是否超仓、是否接近止盈或再平衡线 |
| RSI 低于 30 | 检查是否进入计划内观察区、估值是否支持、补仓预算是否充足 |
| 价格创新高但 RSI 未创新高 | 检查趋势动能是否减弱，不直接清仓 |
| 价格创新低但 RSI 未创新低 | 检查下跌动能是否缓和，不直接抄底 |
禁止直接推出的结论
- 跌破 MA250 就一定买入。
- 站上 MA250 就一定加仓。
- 成交量放大就一定趋势反转。
- 均线偏离大就一定会均值回归。
- VIX 或 VXN 升高就一定买入。
- VXN 大于 32 就一定加仓纳斯达克 100。
- RSI 高于 70 就一定卖出，RSI 低于 30 就一定买入。
- 技术形态好就可以忽略产品费率、风险等级和仓位上限。
行动规则
- 技术指标触发后先进入观察清单或决策日志。
- 若同时没有估值、仓位和资金层支持，不执行交易。
- 单次技术信号动作必须小于预设实验仓位或战术仓位上限。
- 连续出现多个技术信号时，仍按同一风险预算处理，不重复放大仓位。