仓位操作与交易动作
现实投资里常见的“建仓、加仓、减仓、补仓、清仓、做 T、割肉、解套”都不是独立策略，而是仓位动作。动作必须回到目标仓位、资金层、触发信号和最大损失预算。
先定义仓位口径
仓位可以按总金融资产、可投资资产、某一资产类别或某只产品计算。没有口径的“半仓、轻仓、满仓”容易误导决策。
记录时至少写清：
- 分母是什么。
- 当前仓位是多少。
- 目标仓位是多少。
- 单次动作后仓位会变成多少。
- 这笔动作来自定投、再平衡、估值信号、风控还是临时冲动。
常见动作边界
| 动作 | 合理用途 | 风险边界 |
|---|---|---|
| 建仓 | 按计划开始暴露 | 不因为怕错过一次性打满 |
| 加仓 | 估值、回撤或再平衡触发 | 不突破目标仓位和补仓预算 |
| 减仓 | 仓位偏离、风险上限或目标变化 | 不把短期波动误判为长期结论 |
| 补仓 | 既定规则下摊低成本 | 不能用来掩盖买入理由失效 |
| 清仓 | 产品逻辑失效或资金用途变化 | 先确认税费、赎回和替代方案 |
| 割肉 | 风险控制或 thesis 失效 | 不是情绪宣泄动作 |
| 解套 | 重新评估机会成本 | 不把回本当成唯一目标 |
左侧与右侧
左侧交易是在下跌或低估过程中分批买入，核心风险是越跌越买导致预算耗尽。右侧交易是在趋势确认后买入，核心风险是追高和止损不清。两者都必须有仓位上限、分批规则和失败条件。
行动规则
- 每次仓位动作前先写决策日志。
- 加仓和补仓必须使用预留预算，不得动用应急金。
- 单一产品、单一行业和实验仓位不得突破 IPS 上限。
- “回本再卖”不是规则，只有目标变化、产品变化和机会成本变化才是复盘依据。
- 任何技术信号只能触发检查，不能绕过仓位上限。