定投、补仓与再平衡规则
定投、补仓和再平衡解决的是三个不同问题。把它们混在一起，会导致市场下跌时越买越多、市场上涨时又不敢止盈，最后组合风险失控。
定投解决现金流入场
定投适合处理工资、经营收入等持续现金流。它的核心不是预测底部，而是把长期资金按固定节奏投入目标资产。
适合定投的资产通常需要满足：
- 长期逻辑清晰
- 底层资产分散
- 产品费率和跟踪质量可接受
- 单次波动不会破坏资金计划
定投金额应该先服从资金分层。应急金不足、短期目标资金未隔离时，不应为了“低位机会”扩大定投。
左侧交易、抄底和定投的区别
左侧交易是在趋势反转确认前提前行动，抄底是试图买在最低区域，定投则是用固定节奏处理长期现金流。三者不能混用。
本项目默认使用定投和再平衡。左侧补仓只能作为计划内资产的检查动作，必须先写清估值、仓位空间、资金上限和继续下跌时的处理方式。
补仓解决估值或回撤触发
补仓不是看到下跌就买，而是预先定义触发条件、资金上限和停止条件。
第一版建议只使用组合级补仓检查：
- 估值进入低估区
- 目标资产仓位低于下限
- 回撤达到预设观察区间
- 补仓资金来自长期资金或预留机会资金
不建议使用没有上限的“越跌越买”。高波动资产可以设置分批规则，但每一档都必须绑定剩余现金和目标仓位上限。
摊薄成本只是复盘买入路径的结果，不是继续买入的理由。如果补仓后仓位超过目标上限，就算平均成本下降，组合风险也已经上升。
再平衡解决风险回归
再平衡的目标是让组合回到预先设定的风险水平。它不是对市场顶部或底部的预测。
第一版采用两类触发：
- 时间触发：季度检查，年度重审。
- 阈值触发：某类资产偏离目标仓位超过设定区间。
优先使用新增资金再平衡；只有偏离过大或风险超限时，才考虑卖出调仓。
止盈解决风险外溢
止盈不应单独按收益率冲动执行，而应结合目标仓位和估值。
可用方式：
- 目标仓位止盈：上涨导致权益或主题资产超过上限时，卖出超出部分。
- 估值止盈：估值进入高位区间后，暂停加仓或分批降低风险暴露。
- 目标收益止盈：只适合事先写入规则的小额卫星仓位或实验资金。
价值平均法属于进阶执行方法，会在下跌时要求投入更多资金。除非已经写入 IPS 并设定现金上限，否则不作为默认规则。
对纳指等高波动资产的处理
高波动资产可以提供长期增长暴露，也会放大回撤和情绪压力。对纳指、美股科技、行业主题等资产，第一版只把“暴跌补仓”写成检查信号，不写成自动加仓指令。
检查时必须回答：
- 这笔资金是否至少 1-3 年不用？
- 当前权益和海外资产仓位是否已经超过目标上限？
- 本次补仓后还能否承受继续下跌？
- 是否把汇率和产品溢价也纳入了成本判断？
最小行动规则
- 先定目标仓位，再决定定投金额。
- 先隔离短期资金，再考虑补仓。
- 补仓必须有总资金上限。
- 止盈优先服务再平衡，而不是追求卖在最高点。
- 每次规则外操作都必须写入决策日志。