指数基金、ETF、LOF 与 QDII
平台上常把指数基金、ETF、LOF、QDII 放在一起讨论，但它们不是同一层分类。
先区分三件事
跟踪什么
这是资产暴露问题。例如沪深300、上证50、标普500、纳斯达克100、黄金、REITs 都代表不同底层资产。
怎么管理
这是主动和被动问题。指数基金通常被动跟踪指数；指数增强基金在跟踪指数基础上追求超额收益；主动基金由基金经理主动选择资产。
怎么交易
这是实现工具问题。ETF 是场内交易，LOF 既可场内交易也可场外申赎，ETF 联接基金通常在场外申赎，QDII 是投资海外市场的通道。
指数基金的用途
指数基金适合作为核心资产暴露工具，尤其是宽基指数。它的优势是规则透明、分散度较高、费率通常较低。
但指数基金不等于低风险。行业指数、主题指数、小盘指数和海外高波动指数都可能有较大回撤。
ETF 的用途
ETF 适合需要场内交易和低成本暴露的场景。使用 ETF 时，要额外关注：
- 成交量
- 买卖价差
- 折溢价
- 跟踪误差
- 是否需要证券账户
QDII 的用途
QDII 适合通过境内基金配置海外资产。它解决的是市场和货币分散问题，但也引入：
- 汇率影响
- 净值确认时差
- 申赎到账差异
- 额度或限购
- 海外市场交易日差异
行动检查
选择相关产品前，至少回答：
- 底层资产是什么？
- 这是资产类别配置，还是短期主题暴露？
- 产品是场内交易还是场外申赎？
- 是否存在汇率、折溢价或流动性问题？
- 它在组合里替代或增加了哪类资产暴露？