现金替代品与低风险产品谱系
现金替代品的核心任务是提高闲置资金效率，但它们不是同一种东西，也不都等同于现金。排序时先看流动性和本金波动，再看收益。
常见谱系
| 工具 | 更像什么 | 重点风险 |
|---|---|---|
| 活期/通知存款 | 支付和备用现金 | 收益低 |
| 货币基金 | 高流动现金管理 | 收益波动、快速赎回额度和到账规则 |
| 现金管理类理财 | 银行理财现金增强 | 产品条款、净值波动、赎回规则 |
| 同业存单指数基金 | 短期限债券类工具 | 净值波动、信用利差、利率变化 |
| 短债基金 | 现金增强候选 | 久期、信用、赎回体验 |
| 国债逆回购 | 短期资金拆借工具 | 交易日、计息天数、价格波动 |
| 储蓄国债 | 中低风险持有工具 | 期限、提前兑取规则、流动性 |
检查顺序
- 这笔钱什么时候要用。
- 赎回到账是否匹配用钱时间。
- 是否存在净值波动。
- 收益率口径是七日年化、业绩比较基准、到期收益还是历史收益。
- 是否有封闭期、持有期或提前支取损失。
行动规则
- 应急金优先使用高流动性工具，不追求最高收益。
- 1 年内确定要用的钱，不用权益、商品或高波动债基承接。
- 现金增强工具必须标注“可承受净值波动”金额。
- 国债逆回购和短期工具要按实际计息天数比较，不只看页面年化。
- 看到“低风险”时仍要查产品说明、赎回和净值规则。