行为金融与执行系统

投资中很多错误不是因为不知道概念，而是因为情绪状态下无法执行原计划。学习体系必须把“知道”变成“可执行规则”。

三个常见偏差

损失厌恶

亏损带来的痛苦通常强于同等盈利带来的快乐。这会导致两类行为：

• 亏损时不愿承认错误，继续持有不符合计划的资产。
• 盈利时过早卖出，破坏长期配置。

沉没成本

已经发生的亏损无法改变。继续持有的理由只能来自未来风险收益，而不是“已经亏了这么多”。

FOMO

看到别人赚钱后产生错失焦虑，容易追涨热门主题、放大仓位、忽略资金期限。

追涨杀跌

追涨杀跌是 FOMO 和损失厌恶在交易里的常见表现。上涨时害怕错过，跌下去又急于停止痛苦。

本项目不把“追涨”“割肉”当成独立信号。只要操作来自价格刺激而不是 IPS、信号卡或复盘结论，就进入冷静期和决策日志。

用规则绕开情绪

不要把投资纪律建立在“我能控制自己”上，而要建立在流程上：

• 买入前写清资产角色。
• 定投、补仓、止盈、再平衡都预设触发条件。
• 规则外操作必须写决策日志。
• 每季度检查执行偏差，而不是只看收益。

决策日志最小字段

每次买入、卖出、转换、暂停定投、提高定投金额，都记录：

• 日期
• 资产或产品
• 触发信号
• 买入或卖出理由
• 反对理由
• 资金来源
• 对目标仓位的影响
• 复盘日期

行动规则

• 没有写清楚理由的操作，默认延迟到下一次复盘。
• 因焦虑、恐慌、社交平台热度触发的操作，必须进入冷静期。
• 如果操作会改变 IPS 目标仓位，先改 IPS，再交易。
• 如果只是产品替换，必须说明替换后降低了什么风险或成本。